Marge brute - formule
Résultat brut / Chiffre d’affaires
HIGHER IS BETTER
Ratio de marge brute (Gross profit margin)
Definition
HIGHER IS BETTER
- Indique la proportion des ventes qu’une entrepriseconserve après avoir couvert les coûtsdirectement liés aux ventes.
- Renseigne sur la stratégie de fixation des prix de vente et sur le contrôle du coût des ventes.
- Ce ratio est directement affecté par le prix de vente et le coût des ventes.
Marge bénéficiaire d’exploitation - formule
Résultat d’exploitation (RAIIA) ou (RAII) / Chiffre d’affaires
Ratios de marge bénéficiaire d’exploitation (Operating margin)
- Definition
HIGHER IS BETTER
Renseigne sur le % de rentabilité opérationnelle en tenant compte des coûts d’exploitation seulement.
Marge bénéficiaire nette - formule
Résultat net / Chiffre d’affaires
Marge bénéficiaire nette (Net profit margin)
Definition
HIGHER IS BETTER
- Indique la proportion des ventes qui se transforme en résultat net (capacité de la direction à rentabiliser les opérations).
- Ce que chaque $ de vente génère en RN.
- On peut faire des liens avec la gestion des coûts et aussi la politique de fixation des prix de vente.
- Ce ratio est très dépendant du secteur d’activité.
Rendement de l’actif - formule
Résultat net / Actif total
Rendement de l’actif (Return on assets - ROA) Definition
- Indique la capacité de la société de réaliser des résultats (ou des bénéfices) à partir de l’ensemble de ses actifs.
- Représente la rentabilité des ressources de l’entreprise;
- Représente le résultat net généré par chaque dollar d’actif.
Rotation des stocks - formule
Coût des ventes / Stocks
Rotation des stocks - definition
HIGHER IS BETTER’
Si faible taux de rotation des stocks (et donc long délai d’écoulement)
- Risques d’obsolescence
- Détérioration des stocks
- Politique d’entreposage à revoir
- Mauvaise planification des achats
- Frais d’entreposage élevé
- Frais de financement élevé
Si taux de rotation des stocks élevé (et donc court délai d’écoulement)?
- Rupture de stocks et conséquences
Rendement des capitaux propres - formule
Résultat net / Capitaux propres
Rendement des capitaux propres (Return on Equity - ROE) Definition
- Indique quel rendement les actionnaires ont obtenu sur le capital investi;
- Possibilité de calculer des ratios par type d’actionnaires (ordinaires et privilégiés)
Résultat par action (RPA) - formule
(Résultat net – dividendes sur actions privilégiées) /
Moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation
Le résultat par actions - importance
Ce ratio est disponible dans le rapport annuel, car sa présentation est obligatoire selon les IFRS!
Le résultat par actions (Earnings per share)
Definition
- Permet à l’utilisateur des états financiers d’évaluer l’impact du résultat de l’entreprise sur chacune des actions en circulation (intéressant pour les actionnaires existants);
- Il mesure la tranche du résultat net gagné par chaque action ordinaire;
- Ne peut se comparer à l’industrie puisque le nombre d’actions en circulation diffère d’une entreprise à l’autre;
- Lorsqu’une entreprise cesse certaines de ses activités (activités abandonnées) au cours de l’exercice financier, ce ratio doit être calculé avant et après les activités abandonnées.
Résultat par action dilué - formule
(Résultat net – dividendes sur actions privilégiées) /
(Moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation + actions ordinaires potentielles)
Le résultat par actions dilué - Definition
Mesure le résultat attribuable à chaque action en circulation ou qui pourrait exister si tous les détenteurs d’instruments de dilution les exercent.
Cours-bénéfice - formule
Prix de l’action / Résultat par action = multiple
Le ratio cours-bénéfice
definition
- Ce ratio permet de mesurer la performance d’une entreprise par la valorisation boursière des actions.
- Il indique le nombre de fois que le résultat par action un investisseur est prêt à payer pour une action ou le nombre d’années un investisseur est prêt à attendre pour récupérer son capital.
- Plus, le ratio est élevé, plus les anticipations des investisseurs en ce qui concerne le titre sont grandes;
- Ce ratio dépend grandement des fluctuations générales des prix de la valeur marchande à un moment donné;
- Ce ratio ne peut se calculer pour une société non cotée puisque leurs actions ne sont pas transigées sur le marché des capitaux et donc cours de l’action n’est pas disponible
Délai d’écoulement des stocks - formule
Stock / Coût des ventes * 365
Délai de recouvrement des comptes clients - formule
Clients / Chiffre d’affaires * 365
Délai de recouvrement des comptes clients (Days sales outstanding) - Definition
Il représente le nombre de jours entre la vente de stocks (ou marchandises) et la réception des sommes dues par le client.
LOWER THE BETTER
Rotation des comptes clients - formule
Chiffre d’affaires / comptes clients
Rotation des comptes clients (Recevables turnover)
- Definition
Ce ratio calcule la fréquence d’encaissement des ventes pendant un exercice financier
- Si faible taux de rotation (donc long délai de recouvrement):
La politique de crédit est-elle à revoir ?
Quels sont les efforts de recouvrement?
Risque de frais de financement additionnels:
Risque de mauvaises créances
Risque que le client ne paie jamais
- Si taux de rotation élevé (donc court délai de recouvrement) :
Politique de crédit sévère?
Quelles sont les relations d’affaires avec les
clients?
