Was macht die Fremdfinanzierung aus?
- Dritte erwerben Ansprüche auf Gegenleistungen, die zeitlich aufgeschoben sind
- Keine Mitspracherechte
- Befristet (→Kreditüberlassungsdauer)
- Rechtanspruch auf Rückzahlung des Nominalwertes und festgelegte Zinszahlungen
- Feste Liquiditätsbelastung für Kreditnehmer
Welche Arten von Sicherheiten gibt es?
- Realsicherheit (Immobilie, Edelmetall…)
- Personalsicherheit (Bürgschaft, Garantie…)
- Akzessorisch (Forderungsabhängig):
- Fiduziarisch (Forderungsunabhängig):
Was bedeutet fiduziarisch?
Forderungsunabhängig: Grundschuld/Garantie können auch nach erloschener Forderung verwendet werden
Was bedeutet akzessorisch?
Forderunsabhängig: Hypothek/Bürgschaft gelten in Höhe der bestehenden Forderung
Nenne 3 klassische langfristige Fremdfinanzierungsformen
1) Kredit vergeben von einer Bank
2) Schuldscheindarlehen (direkte Platzierung ohne Börse bei wenigen großen Investoren)
3) Schuldverschreibung (Anleihe): Börsenplatzierung durch emissionsfähige Unternehmen (zugänglich für viele Investoren)
Nenne die Merkmale einer langfristigen Fremdfinanzierung
1) Nennwert, Nominalwert (Betrag bei Rückzahlung eines Wertpapiers)
2) Ausgabekurs
3) Coupon
4) Laufzeit (Zeitraum der Kapitalüberlassung)
Welche Ausgabekurse können veranschlagt werden?
- Pari: Ausgabe erfolgt zum Nennwert
- Über Pari (mit Agio): Aufschlag auf Nennwert
- Unter Pari (mit Disagio): Abschlag auf Nennwert
- Ermöglich Feinjustierung von Zinsen
Was ist der Coupon?
- Verzinsung, basierend auf Nennwert
- Fest oder variabel über die Laufzeit
- Null bei Diskontpapieren (stattdessen unter Pari)
Formen kurzfristiger Kredite
1) Lieferantenkredit
2) Kontokorrentkredit (Konto überziehen)
3) Commercial Paper (sehr kurzfristiger Schuldschein)
