Module 3 - Cryptomonnaie

Question 1

Quelles sont les approches d’évaluation pour évaluer la valeur d’un cryptoactif ?

Answer 1

• Approche fondée sur le coût de production
• Approche fondée sur l’équation des taux de change
• Approche fondée sur le marché (Ratio valeur réseau / Transactions (NVT))

Question 2

En quoi consiste l’approche fondée sur le coût de production ?

Answer 2

Coût de production ou de minage peut fournir une indication de valeur – basé sur l’incitation des mineurs à miner et qu’ils continueront si le coût de production est inférieur au prix de marché de la crypto.

Limitations
* Crypto ne sont pas toutes produites ou minées
* Met l’accent sur les coûts d’électricité, mais ne tient pas compte des frais de transaction (autre facteur important de la rémunération du mineur)
* Ne tient pas compte des incitatifs non monétaires du mineur (ex. croyance philosophique en un système financier non réglementé)

Question 3

En quoi consiste l’approche fondée sur l’équation des taux de change ?

Answer 3

• Approche fondée sur les bénéfices
• Habituellement appliqué dans l’évaluation des jetons utilitaires et ressemble au modèle classique de FTA
• Valeur évaluée à l’aide de l’économie monétaire (Argent X vitesse = prix X quantité)
• L’évaluateur doit déterminer la taille du marché et la part de l’actif cryptographique en question, le prix du bien service provisionné et le taux d’actualisation

Question 4

En quoi consiste l’approche fondée sur le marché qui tient compte du ratio valeur réseau / Transactions (NVT) ?

Answer 4

• Approche fondée sur le marché – nécessaire de déterminer un indicateur à appliquer.
• Basé sur le volume journalier de transactions (prix et volume de marché)
• Composantes : (1) Numérateur : Valeur de réseau du cryptoactif – comme capitalisation boursière / (2) Dénominateur : Volume journalier de transactions

Limitations
* L’utilité peut être limitée, car besoin de données empiriques fiables dans un marché encore immature.
* Difficile de trouver des cryptomonnaies comparables (même problème qu’avec les entreprises). Nombreuses dimensions de comparabilité rendent difficile la comparaison. (Ex : Échéance, liquidité, nuances techniques).