Gestión discreciónal que es y que banca es la que suele usarla
Cte cede decisiones sobre sus inversiones de activos y es usada x banca privada. Suele cobrar comisiones por rentabilidad
Gestión NO discreciónal que es y quien la usa
Cte es quien decide sobre varias alternativas, es usada x banca personal
Servicios que oferta banca (5)
- correduria (sólo ejecuta órdenes)
- asesoramiento financiero (cte elige)
- gestión discreciónal (cede decisiones)
- financial planning (se establece plan, objetivos, plazos…. Y se va controlando)
- family office (asesora eico, jurídico, global… De grupo familiar)
Gestión de cartera vs gton patrimonio
G. Cartera busca mejorar al mercado (índice) y gestión patrimonio esta orientado a objetivos del cte según plazos, fiscalidad….
Características gton patrimonio (5)
- personalización (servicios por personas para personas)
- globalidad (gran diversificación)
- seguridad (preservar patrimonio más inflación, ya son ricos)
- fiscalidad (inversiones óptimas)
- discreciónalidad(confidencialidad)
Como es curva de tipos en el entorno de gestión de patrimonio
Positivacion de la curva ( a más tiempo más tipo)
Gestión de patrimonio (y cte) busca como objetivo una combinación óptima de….
Seguridad, liquidez y rentabilidad
Fases de teoría de ciclo vital
- Acumulación(comienza vida laboral, ahorro negativo)
- consolidación (madurez, ahorro positivo)
- gasto o prestacion (jubilación) y quizás donación
Carteras modelo (5)
- bolsa, dinámica o bursatil (bolsa casi todo intenta superar índice, cte dinámico y arriesgado que ya tiene reservas)
- crecimiento (máx 80% vble, cte q conoce mercados y a lp y busca crecer su capital a lp)
- equilibrio (50%max vble, sabe que debe arriesgar xa ganar, a mp, intenta ganar más que renta fija pero sin superar ningún índice )
- patrimonial (40% máx vble, semiconservador q quiere algo más de beneficio que sólo renta fija, preservar capital ante inflación )
- rentas (máx 20% vble, es conservador, no quiere riesgos)
Criterios para estructurar cartera (2)
Horizonte temporal y tolerancia al riesgo
Fases cartera (2)
Estructuración y seguimiento
Diferencia reajuste y reequilibrar de cartera
El reajuste es en base al tiempo que va quedando para terminar la inversión sin perder el norte, y el reequilibrio es para mantener la proporción de acc y bonos inicial.
Para planificar un patrimonio se debe hacer además de conocimiento del cte un análisis de los mercados financieros mediante 3 aproximaciónes
- Estrategico (se centra en el entorno eico y coyuntura de grandes áreas, (PIB, políticas monetarias, inflación se hace trimestral y establece la composición base de la cartera)
- tactico (se mira mensual los cambios en el entorno eico ( evolución tipo interés y bolsa)y concreta las políticas de inversión)
- Diario (se controla nuevos pdtos, emisiones…, realiza ajustes necesarios)
Procesos a efectuar en la gestión de cartera de inversión (3)
- distribución o asignación de activos (entre renta variable, fija y monetarios)
- seleccion de valores o instrumentos(dentro de cada categoría del primer paso)
- market timing (selecciona en que momento hacer inversiónes)
Procesos de la planificación continua (6)
- determinar objetivos (según cada inversor, horizonte y evaluación del máximo y mínimo riesgo)
- priorizar objetivos (según mercados y rentabilidad - seguridad - liquidez)
- análisis del entorno /mercado (elaboración de perspectivas, determinar situación y selección de alternativas)
- diseño de la estrategia (concretar riesgo-beneficio, estrategia, plan)
- implementación de la estrategia (actuaciones inmediata (compra) y futuras, así como mediante que vehículo y modelar la estructura de la cartera)
- seguimiento (revisión, adecuación, actualización….)
Que es lo que aporta mayor rentabilidad a la cartera?
La distribución de los activos (proporcion en renta variable, fija y monetarios/efectivo ) asset allocation
En la TAE no se consideran las comísiones….
No obligatorias (ej, comisión de cancelación). Es la TIR pero incorporando los gastos de B. España. Siempre que se hable de TAE es capit compuesta (aunque sea <12)
Tipo spot o tipo de contado, definición
Es el tipo de interés anual vigente hoy para un activo financiero (que cotiza constantemente)
RENTABILIDAD SIMPLE
Supone que los flujos no se reinvierten, se cobran al final.
TRE (tasa rentabilidad efectiva)
Mide el tanto efectivo anual suponiendo que todos los flujos financieros se te invierten a la tasa de mercado que haya en cada momento (tiene en cuenta el riesgo de reinversion)
Tasa geometríca de rentabilidad (TGR)
Mide el interés efectivo anual suponiendo que los flujos se reinvirtieran dentro de la propia operación (en pequeños bloques)
Estanflacion
Estancamiento eico con subidas de precios y salarios
Tácticas a seguir en gestión de cartera (3)
- Estatica, no hacemos nada, se genera el efecto perverso (más vble que fija)
- pasiva. Cada cierto tiempo reequilibramos la proporción de renta fija y variable
- activa , nos adelantamos al mercado y reequilibramos según creamos es mejor
Como se mide paro
Ratio entre población parada y activa
