Anlageprozess - 5 Schritte
- Analyse Investor
- Anlagestrategie
- Auswahl der Produkte
- Portfolio Steuerung
- Investment Controlling
Was definiert die Anlagestrategie?
langfristige Aufteilung der Aktiven auf die Anlageklassen wie Anleihen, Aktien, und Immobilien. Sie legt auch das WährungsExposure und die Bandbreiten fest.
Welches sind die 5 effizienten Benchmarks? (5 Ps)
- Personen
- Produkt
- Prozess
- Performance
- Preis
Welche 3 Steps beinhalet die Portfolio Steuerung?
Rebalancing, Taktische View und Marktbewegung
Was gehört zum investment controlling?
- Reporting (Aufbereiten Daten)
- Restriktionen (Reglemente und Gesetze)
- Zielerreichung (Renditeziel, Überwachung Risiko und Anlegerprofil)
Welche Rendite muss erzielt werden, um die PK langfristig stabil zu halten?
- Deckungsgrad
- Sollrendite
- Zielrendite
Definition Sollrendite PK
Die Sollrendite gibt jene Vermögensrendite an, die zur Aufrechterhaltung des jeweiligen
Deckungsgrades notwendig ist. Sie widerspiegelt damit die Vermögensrendite, die
ausgehend von den im Vorsorgereglement festgelegten Bestimmungsgrössen
(Beitragssätze und Rücktrittsalter) zur Finanzierung der Leistungen notwendig ist.
Objektive Kriterien Risikofähigkeit
- Einkommen, Liquidität
- Vermögen, Fremdkapital
- Alter, Beruf
- Familiäre Situation
Subjektive Kriterien Risikobereitschaft
- Anlegertyp
- Schwankungstoleranz
- Know-How
- Renditeerwartung
Definition Deckungsgrad PK unter und über 1
Ein Deckungsgrad über eins bedeutet, dass
die Kasse Reserven aufgebaut hat.
→ Kasse ist risikofähig
Ein Deckungsgrad unter eins, dass die
Verpflichtungen eigentlich nicht gedeckt sind:
→ Die Risikofähigkeit der Kasse ist
beschränkt.
Welchen Einfluss hat die Entwicklung des Verischtenbestandes auf die Risikofähigkeit einer PK?
Eine stabil wachsende Kasse mit einer
konstanten, durchmischten Altersstruktur:
→ Kasse ist risikofähig
Eine überalterte Pensionskasse mit wenigen
neuen Rentner:
→ Die Risikofähigkeit der Kasse ist
beschränkt.
Auf was bezieht sich die Risikofähigkeit einer PK?
objektive Fähigkeit der PK, trotz
Schwankungen der jährlichen Vermögenserträge langfristig ihren Leistungsversprechen
nachkommen und eine allfällige Sanierung bewältigen zu können. Die Risikofähigkeit
ergibt sich unter anderem aus der Sanierungsfähigkeit der Pensionskasse sowie aus dem
Risiko einer Teilliquidation
Welche gesetzlichen Restriktionen hat eine PK bei Investitionen?
- Liquidität - Versicherungs- und die
Freizügigkeitsleistungen muss bei deren Fälligkeit erbracht werden können - Prozentuale Limite pro Anlageklasse und Einzellimiten
Charakteristik Strategische Asset-Allocation (SAA)
Die SAA wird typischerweise alle 3-4 Jahre mittels einer ALM-Studie erarbeitet.
Eine ALM-Studie wird meist durch einen externen Consultant erstellt.
Nenne die 3 Ebenen des Anlageprozesses
- Strategische Asset-Allocation (über 80%)
- Taktische Asses Allocation (Bis 20%)
- Titelselektion (Bis 10%)
Welche Aspekte muss die Risikoanalyse gemäss Gesetz abdecken? (Asset-Liability-Management)
alle Aktiven
alle Verpflichtungen
die Struktur des Versichertenbestandes
die Evolution des Versichertenbestandes
