Pour quelles raisons faut-il être prudents lors de l’analyse des états financiers?
- bilan reflète seulement la situation financière à une date précise
- méthodes comptables peuvent différer ce qui fausse les comparaisons
- états financiers peuvent refléter une situation particulière
- bilan et l’état des résultats ne disent pas tout
- états financiers fournissent pas les informations sur le secteur d’activité et les facteurs économiques pour aider à prendre des décisions futures
Quels sont les ratios pour évaluer la rentabilité?
(cherchent à mesurer l’efficacité générale de l’entreprise pour évaluer si c’est un bon investissement)
- taux de rendement des capitaux propres
- rendement de l’avoir des actionnaires ordinaires
- rendement de l’actif (veut le + élevé poss)
- coefficient de rotation de l’actif (chiffre d’affaires généré par $ investi dans les actifs)
- % marges bénéficiaires nettes et brutes
- qualité du résultat
- résultat par action (rendement d’un investissement sous forme d’actions ordinaires)
Explique le ratio de la qualité du résultat (DANS L’EXAM)
flux de trésorerie lié aux activités d’exploitation/bénéfice net
- permet d’évaluer le caractère plus ou moins solide du bénéfice net
- bénéfice net de qualité = découle de l’accroissement de ventes ou meilleur contrôle es coûts
- > 1 = bénéfice net de plus grande qualité parce que chaque $ de bénéfice = $ d’exploitation
À quoi servent les ratios sur la structure financière?
évaluer la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme (garanties offertes et capacité à rembourser les créanciers)
- levier financier (plus le ratio est grand plus l’endettement sera élevé, rentabilité exploitation > coût capitaux empruntés pour exploitation, fait augmenter sorties de fond fixes = risque de faillite)
- ratio d’endettement (<1 idéalement)
- ratio de couverture des intérêts (+ élevé mieux c’est)
- valeur comptable d’une action
Quel est l’objectif ultime des entreprises et comment l’atteindre?
maximiser la richesse des propriétaires (taux de rendement des capitaux propres)
3 cibles:
- maximiser la rentabilité des opérations (marge bénéficiaire nette)
- maximiser l’efficacité de la gestion des actifs (coefficient de rotation de l’actif)
- optimiser l’effet de levier financier (levier financier)
calcul:
% marge bénéficiaire nette X coefficient rotation de l’actif X levier financier
= PLEIN DE TRUCS S’ANNULENT DONC LA FORMULE DEVIENT:
bénéfices net/total des capitaux propres
Quels sont les ratios sur la situation de trésorerie?
aident à gauger la capacité de l’entreprise à faire face aux demandes de trésorerie à court terme, respecter les obligations
- ratio de liquidité générale et immédiate (actifs disponibles pour dettes)
- coefficient de rotation des comptes clients et délais de recouvrement des comptes clients
- coefficient de rotation du stock et délais
Qu’est-ce que la structure financière idéale?
Actifs court terme 50%
Actifs long terme 50%
Passifs court terme 25%
Passifs long terme 25%
Capitaux propres 50%
À quoi sert l’analyse au moyen de tableaux en chiffres relatifs?
permet de comparer plus facilement les états financiers, comparer avec d’autres secteurs pour déterminer si c’est bon ou mauvais
2 types:
analyse verticale = exprimer les postes du bilan en % de l’actif total, postes de l’état des résultats en % du montant net chiffres d’affaires
analyse horizontale = permet d’étudier l’évolution des postes des états financiers au fil des exercices, prend l’exercice le plus éloigné comme référence et calcule (les autres montants/le poste de l’exercice référence) X 100 = le pourcentage de variation du poste comparé à l’année référence
Qu’est-ce que l’analyse chronologique?
comparer données portant sur plusieurs exercices de l’entreprise
2 méthodes: par ratio ou par tendances (analyse horizontale)
