Chapitre 1 - Notes

Question 1

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Answer 1

Instrument financier dont la valeur dépend du prix d’autres instruments financiers ou réels

Question 2

Caractéristiques produits dérivés (5)

Answer 2

• Contreparties
• Date échéance
• Levier financier (besoin de moins de capital pour obtenir le même profit)
• Collatéral
• Jeux à somme nulle (une partie fait des profits et l’autre des pertes)

Question 3

Où sont transigés les produits dérivés ? (2)

Answer 3

Marchés organisés et marchés over-the-counter

Question 4

Marchés organisés : caractéristiques (4)

Answer 4

• Place boursière centrale
• Contrats standardisés
• Règles d’échange
• Chambre de compensation (clearing house)

Question 5

Marchés over-the-counter : caractéristiques (4)

Answer 5

• Marchés pour produits dérivés non-standards
• Contrat entre deux parties
• Pas de place boursière centrale
• Marché OTC est 10 x plus gros que le marché négocié en bourse

Question 6

2 catégories de dérivés

Answer 6

• Contrats à terme futures et forward)
• Options

Question 7

Contrats à terme : caractéristiques (3)

Answer 7

• Accord entre acheteur et vendeur d’une marchandi
• Quantité, prix, date, lieu de livraison doivent être respectés
• Aucun échange de $ avant date d’échéance
• Une des contreparties a l’obligatin d’acheter un actif pour un certain prix dans le délai d’un an

Question 8

Option vs contrat à terme

Answer 8

• Contrat à terme est une obligation d’achat / vente
• Option donne le droit mais pas l’obligation d’achat / vente

Question 9

Portée de la spéculation : contrat à terme (position long) vs option d’achat

Answer 9

Contrat à terme

• Procure un levier financier
• Augmentation prix = gains illimités
• Baisse prix = pertes illimitées

Option achat

• Procure de l’assurance
• Augmentatin prix = gains illimitées
• Baisse prix = pertes limitées au prix de l’option

Question 10

portée des couverture : contrat à terme vs opotin de vente

Answer 10

Contrat à terme

• Élimine le risque

Option de vente

• Augmentatin prix : gains moins élevés
• Baisse prix : pertes égales au moontant payé pour optins
• Optin procure une assurance contre les baisses de prix
• Prix des puts = prime d’assurance

Question 11

Vrai ou faux : une option peut être utilisée pour fixer le taux de change?

Answer 11

Faux