Taux des bons du trésor (4)
- Taux sur obligations émises par les gouvernements
- Taux sans risque de défaut
- Courtes et longues échéances
- Peuvent être coonsidérées comme artificiellement bas
Pourquoi les taux des bons du trésor peuvent être considérées comme artificiellement bas ? (3)
- Règlementatioons obligent iinsitutions financières à détenir des obligations guvernemental
- Traitement fiscal aux états-unis
- Impact des achats des banques centrales (quantitative easing)
Taux LiBOR (3)
- Taux à partir duquel une banque accepte de prêter à
- Insitutions cotées AA et plus (risque crédit)
- Taux à capitalisation simple (périodique)
Qu’est-ce qui remplace le taux LIBOR comme taux sans risque après la crise de 2007-2008?
Taux SWAP OIS (over night index swap)
Contrats à terme sur Eurodollars (3)
- Négociés sur CME
- Coontrat de base sur dépôt 3 mois aux taux LIBOR
- Échéance jusqu’à 10 ans
Par quoi le LIBOR est déterminé ?
Sondage des membres de la British Bankers Associatin
Taux repo
- Accord pour vente et rachat d’un titre sans risque
- Échéance très curte (ex: 1 nuit)
- Intérêt = prix vente - prix rachat
- Très peu de risque de crédit (prêt collatéralisé)
Taux repo
A) Que se passe-t-il pour le prêteur, si l’emprunter ne respecte pas le rachat (ne rachète pas le titre) ?
B) Que se passe-t-il pour l’emprunteur, si le prêteur ne respecte pas le rachat (ne revend pas le titre) ?
A) Le prêteur garde le titre sans risque
B) L’emprunteur garde le montant payé
Rendement à échéance : définition
Taux unique égalisant la VA des FM futurs avec la valeur au marché
Rendement au pair : définition
Taux unique égalisant la VA des FM futurs avec la valeur au pair
Expliquez la méthode du bostrappig
Taux spot des échéances plus loointaines déduites à partir de prix d’obligations avec coupons
Taux forward : déifinition
Taux déterminé aujourd’hui sur un prêt/emprunt débutant à la date T1 et terminant à la date T2
Forward Rate Agreement : définitin
Accord à t0 pour un échange d’intérêt sur un montant de L$ pour une période entre t1 et t2
Quand est réglé le FRA ?
A t1 en un seul paiement
À la date de création du FRA, le taux Rk est fixé au ___
À la date de création du FRA, le taux Rk est fixé au taux forward LIBOR
À la date de création, la valeur du FRA est __
À la date de création, la valeur du FRA est nulle
La fréquence de capitalisation pour un taux d’intérêt indique :
La fréquence avec laquelle les intérêts sont payés
Une unité de mesure pour le taux d’intérêt
La relation entre le taux d’intérêt annuel et le taux d’intérêt mensuel
Aucune de ces réponses
Une unité de mesure pour le taux d’intérêt
La technique du bootstrap implique :
A. Le calcul du rendement d’une obligation
B. Un travail récursif débutant avec des instruments de courte échéance et continuant avec des instruments d’échéance graduellement plus longue afin de déterminer des taux spots (rendements à échéance d’obligations zéro-coupon)
C. Un travail récursif débutant avec des instruments de longue échéance et continuant avec des instruments d’échéance graduellement plus courte afin de déterminer des taux spots (rendements à échéance d’obligations zéro-coupon)
D. Le calcul des rendements au pair
B. Un travail récursif débutant avec des instruments de courte échéance et continuant avec des instruments d’échéance graduellement plus longue afin de déterminer des taux spots (rendements à échéance d’obligations zéro-coupon)
