Obligations

Question 1

Qu’est-ce qu’une obligation?

Answer 1

Contrat entre l’émetteur et le détenteur. L’investisseur prête un capital puis reçoit des paiements d’intérêts réguliers (coupons), puis le remboursement du capital à une date donnée.

Question 2

Définis le prix d’une obligation.

Answer 2

Montant payé aujourd’hui pour acheter l’obligation.

Question 3

Définis la valeur de remboursement/maturity value.

Answer 3

Montant que l’émetteur s’engage à payer à l’investisseur à l’échéance.

Question 4

Qu’est-ce que la valeur au pair/valeur nominale?

Answer 4

Montant de référence, utilisé pour calculer les coupons. Souvent égal au montant remboursé.

Question 5

Qu’est-ce qu’un coupon?

Answer 5

Montant d’intérêt versé périodiquement à l’investisseur.

Question 6

Qu’est-ce que la valeur comptable d’une obligation?

Answer 6

Valeur qui diffère de la valeur marchande et reflète normalement le coût historique ajusté pour l’amortissement.

Question 7

C’est quoi une obligation remboursable/callable?

Answer 7

Obligation qui permet à l’émetteur de rembourser l’obligation avant l’échéance.

Question 8

C’est quoi une obligation à prime (premium)?

Answer 8

Quand les autres investissements similaires génèrent moins que notre taux d’intérêt de l’obligation (les gens voudront acheter plus d’obligations, donc prime).

Question 9

Si une obligation est dite à prime, le prix doit être calculé quand?

Answer 9

À la date de rachat la plus près.

Question 10

Qu’est-ce qu’une obligation à escompte (discount)?

Answer 10

Quand les autres investissements similaires génèrent plus que le taux d’intérêt de l’obligation (les gens voudront s’en départir).

Question 11

Si une obligation est dite à escompte, le prix doit être calculé quand?

Answer 11

À la date de rachat la plus loin.

Question 12

Donne la formule du prix d’une obligation.

Answer 12

P = PV(coupons) + PV (valeur de remboursement) = (F * r) * a angle n + C * v^n

Question 13

Vrai ou faux: Le montant de principal payé à chaque période (F * r - Balance *i) représente le montant d’amortissement de la prime/escompte.

Answer 13

Vrai.

Question 14

Quelle est la formule du montant d’amortissement de la prime à un t = k?

Answer 14

F * (r - i) * v^(n - k + 1)